华尔街的想法
指数提供商MSCI提出了将“数字资产库公司”从其全球投资市场指数中剔除的可能性，MicroStrategy就是此类公司的典型代表。摩根大通的分析显示，如果被删除，MicroStrategy 的估值将面临“巨大压力”，并可能引发追踪 MSCI 指数的基金出售约 28 亿美元的股票。该公司股价在过去一年下跌了 57%。
MicroStrategy是“货币界的热门股票”，面临着被全球指数提供商MSCI撤出的潜在风险，这可能会削弱其市场地位。
指数巨头MSCI在最近的一份声明中提议将在其财务储备中持有大量数字资产的公司（或“资产库公司”或DAT）排除在全球投资市场指数之外。MicroStrategy将首当其冲，因为它是以持有大量数字资产而闻名的代表性公司。数量的比特币。
从这个意义上说，摩根大通分析师团队Nikolaos Panigirtzoglou指出，这种猜测可能是近期给MSTR股价带来压力的因素之一。他们警告说，如果 MSTR 最终被取消，追踪 MSCI 指数的被动型共同基金和 ETF 的估值将面临“巨大压力”，因为它们将被迫出售股票。
分析师 Nikolaos 估计，当时 MicroStrategy 市值约 590 亿美元，其中约 90 亿美元由跟踪各种指数的投资工具持有。其中，大约 28 亿美元投资于明确跟踪 MSC 指数的基金。这意味着，退市决定一旦生效，可能会引发高达28亿美元的抛售。
尽管 MicroStrategy 创始人 Michael Saylor 强调该公司拥有强大的软件业务，并试图将其与纯粹的投资工具区分开来，但市场注意力主要集中在MSCI 的最终决定。此案的结果将考验“比特币巨头”在传统金融市场的地位和未来。
市场能否吸收冲击？
这么大的跌幅，MSTR的股价会不会暴跌呢？行业研究分析师James Seifert认为，虽然存在巨大的抛售压力，但可能仍在市场的控制之下。
数据显示，2025年迄今为止MSTR的日均交易量刚刚超过48亿美元。销售订单达28亿美元，几乎占公司日均交易量的60%。
Seifert 指出，虽然该交易“显然意义重大”，但 MSTR 有能力维持交易流动性。但毫无疑问，这些集中抛售将在短期内对股价产生重大影响。
关于MicroStrategy“双重身份”的争论
面对重新分类的风险，MicroStrategy 创始人 Michael Saylo 指出，MicroStrategy 拥有“非常真实的价值 5 亿美元的软件业务”。
这一愿景并非没有支持者。不到一年前，纳斯达克全球将MicroStrategy纳入纳斯达克100指数。这也表明该指数提供商认可其作为科技公司的特点。投资者现在正在等待摩根士丹利资本国际 (MSCI) 是否得出同样的结论。
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